Fiyat kazanç oranı (F/K) oranı nasıl yorumlanır?

 Sizlere Fiyat kazanç oranı nasıl hesaplanır anlattım o konuyu buradan okuyabilirsiniz.

Bu konu biraz karmaşık geldiğinden şimdi sade bir anlatım ile yorumlamasına bakalım,

FK oranı hakkındaki konular;

1- FK oranı nedir

2- FK oranı nasıl hesaplanır

3- FK oranı nasıl yorumlanır ( BU KONUDASINIZ)

4- FK oranı hakkında bilmeniz gerekenler 

Hisse analizi ile ilgili konular ve sıralamaları;

1- Şirketi tanıma, okuma linki burada

2- Büyük , küçük şirket Link, burada

3- Büyüme hızı link burada ve ayrıca bu konu

4- Kusursuz hisse link burada

5- Uzak durulması gereken hisse link burada

6- Fiyat kazanç (F/K) oranı link burada

7- Örnek ideal şirket Link burada 

8- Fiyat kazanç oranı (F/K) nasıl hesaplanır?  link burada

9- Bilanço okumak ; link burada

10- Şirketin borç durumu link burada

11- Şirketin defter değeri link burada

12- Şirketin nakit akışı link burada

13- Şirketlerin ürün stok miktarları link burada

14- Analiz sonrası izlem ve gözlem link burada

15- Kapanış ve özet bilgiler link burada

Fiyat kazanç oranı (F/K) nasıl yorumlanır?

F/K oranını yorumlarken aklınızda olması gereken en basit şey şu olmalı, F/K = hisseye yatırdığım parayı kazanmak için bekleyeceğim yıl sayısı.

Buna göre 1 ise çok güzel hemen seneye yatırdığım para kadar kazanacağım, 100 se çok kötü 100 yıl bunu kim bekleyecek.

Ancak F/K oranı her çeyrekte yani her 3 ayda bir yenilenen bir rakam. Yani 3 aylık gelirler geldiğinde hemen 4 çeyrek gelir için hesapladığınız bu oranın içindeki ilk koyduğunuz çeyrek karı çıkarıp, yeni geleni koyuyorsunuz, üstüne fiyatta güncelleniyor, e sürekli değişiyor bu oran..

Yani baktığınız azdaki gibi kalmıyor hiç, bu değerin ifadesindeki f/k değeri kadar yıl sonra koyduğum para kadar kazanırım ifadesi bütün gelirler ve fiyat o andakine sabitlediğinde olur, ama bu mümkün değil. Biz neden bu ifadeyi kullanıyoruz, o anki hissenin durumunu anlayabilmemiz için. 

Diyelim f/k 4 4 lira hisse de, 4 lira koyacaksınız 4 yıl sora 8 olacak bu hisse fiyatı, ama gelir hep aynı kalırsa?????

Şimdi devam edelim,

Bir hisse senedi veya şirket araştırıyorsunuz, açıp F/K oranına da bakayım dediğiniz. Şirket çok güzel kar etmiş, e yükseliyor da.. Ama F/K oranı 100 olmuş. Haydaaaaaa.....

Olur 700 de olur. Demek ki şirketin son çeyrek bilançosunda çok büyük bir beklenti var, 4-5 katı gelecek öbürlerine göre kar, gelir ise eğer matematiksel olarak F/K oranı yerine gelir düşer, ama gelmezse de hisse fiyatı düşer ve gene F/K 10 lu rakamlara geriler. Ama illa ki olur bu....

Formülü hatırlayalım;

Fiyat kazanç oranı (F/K) = Hisse fiyatı / Hisse başına kar (4 çeyrek karı / hisse adedi)

Bu formüldeki değişkenler neler?

1- hisse fiyatı, her gün değişen bir değişken

2- çeyrek karları, 3 ayda bir değişir

3- hisse adedi, bölünmeler olursa değişir ( ama hisse bölününce, fiyatta bölünür, o yüzden etkisi olmuyor)

Formülü açık yazalım;

Umarım yanlış yapmamışımdır, yanlış bir şey var ise uyarın. Formülü biraz düzenleyince matematiksel olarak alttaki kırmızı olana kadar düzenlenebiliyor.

Bu bir kesir işlemi,

Hisse adedi değişir ise aynı oranda hisse fiyatı da değişir. Yani hisse 10 lira 100 adet hisse var. Hisse bölündü 100 adet hisse 200 oldu, o zaman hisse fiyatı da bölünerek 5 olur.....

yani 10 X 100= 5 X200 değişen bir durum oldu mu? olmadı. O bakımdan hisse adedinin değişmesini kafamıza takmıyoruz. 

O zaman biraz daha sadeleşelim....

Elimizde de kaldı değişken olarak?

Hisse fiyatı ve kar. Bu ikisi FK için yön belirleyici olacaktır.

Hisse fiyatını anlık görüyorsunuz zaten, karlar da 3 ayda bir açıklanıyor. 

Sizin takip edeceğiniz olan yeni 3 aylık kar gelince bunu 4 çeyrek karına eklersiniz. Ama bunu eklediğinizde en eski çeyreği çıkarırsınız, yani bu 4 çeyrek karı hep 4 çeyrek yani 1 yıl olarak hesaplanır.

FK oranı artık gelen çeyrek bilançolardaki karlar ile değişecektir. Her dönem geldiğinde kendinize bir güncelleme yaparsınız.

FK oranı ideali kaç olmalı?

Bu oranın ideali ülkedeki faize bağlıdır. Ülkemizde yüzde 18 civarı faiz vardır. Yani 100 lirayı faize koyarsan 18 lira alıyorsun yıllık ve tahmini aynı faiz oranı ile 6 yıl sonra her yıl 18 lira ala ala ( 100 liradan) ana paranı alırsın.

 ve F/K oranı bu ortamda 6 ve altı ideal kabul edilebilir.

FK oranı yüksek olan hisse alınmaz mı?

F/K tek başına önem arz etmez. Çok yüksek F/K sı olan şirketler olabilir, bunlar gelecek karlarının çok yüksek olacağı beklentisi ile erkenden alınmış ve fiyatı yükselmiştir. Daha bilanço gelmeden 2-3 dönem bilançonun beklentisi bazen şimdiden hisseye yansıyabilir. 

Alınsa da bu durum dikkate alınmalıdır.

FK oranı bakarken dikkat edilecekler?

- Hissenin bir önceki FK sını da hesaplamak gerekir aslında, yani FK değerinin düşmesine veya çıkmasına neden olan olay bilinmeli, zaten iki olay var ya hisse fiyatı artıp düşer, ya da son çeyrek karı artıp düşer, bunu yorumlasanız yeter.

Son çeyrek karı yani bilançosu güzel gelen hisselerin bir süre yükselmesi de bu sebeptendir bir nevi...

- FK oranı çok düşük olan bir şirket birden bire 5 puan FK yükselmesine sebep olacak bir zarar açıklayabilir. Yani FK 5 den 12 olur, 12 belki hala güzeldir ama 5 den 12 de olacak kadar zarar hoş değildir.

- FK oranı 20 olan bir şirket de birden bire FK 12 olacak şekilde son çeyrek karı açıklarsa bu da hoş dur. Yani yukarıdaki iki şirkette 12 FK ama karla oraya gelen daha hoştur.

- FK hesapladığınızda son çeyreklere bakarken bunların kar mı zarar mı olduğuna, karın ve zararın nereden geldiğine de bakın.

Eğer kar o çeyreğe özel bir durumdan geliyorsa hoş değil, ama süreklilik arz edecek bir olaydan geliyorsa iyidir. Mesela adam döviz satmış kur farkından kazanmış bu dönemsel, ama yeni ürün çıkarıp satıyor bu uzun vadeli güzel.

Gene zararı da bu şekilde bilin, o dönem belki mahkeme cezası vardı onu ödedi bilanço az geldi, bir daha mahkeme cezası gelmeyecekse bu da olumlu.

Yani olaylara sayısal bakarken sadece sayılara bakıp durmayın bu sayılar nereden geliyor ona da bakın.

Bu yazıları okuyup, özellikle bu yazıyı okuyup hala da FK sı 400 olan şirket nasıl hala yükseliyor diyorsanız kendinize, bu yazıyı bunu demeyene dek tekrar okuyun.