Fk oranı üzerinde oldukça fazla durmak istedim çünkü her şey bir konuda yazılamıyor.
Sizin de sindirmeniz önemli.
FK Oranı hakkında ne anlattık;
4- FK oranı hakkında bilmeniz gerekenler ( BU KONUDASINIZ)
Hisse analizi ile ilgili konular ve sıralamaları;
1- Şirketi tanıma, okuma linki burada
2- Büyük , küçük şirket Link, burada
3- Büyüme hızı link burada ve ayrıca bu konu
4- Kusursuz hisse link burada
5- Uzak durulması gereken hisse link burada
6- Fiyat kazanç (F/K) oranı link burada
7- Örnek ideal şirket Link burada
8- Fiyat kazanç oranı (F/K) nasıl hesaplanır? link burada
9- Bilanço okumak ; link burada
10- Şirketin borç durumu link burada
11- Şirketin defter değeri link burada
12- Şirketin nakit akışı link burada
13- Şirketlerin ürün stok miktarları link burada
14- Analiz sonrası izlem ve gözlem link burada
15- Kapanış ve özet bilgiler link burada
Kardeşlerim;
FK oranını yorumlayabilmek için, bazı FK oranı terimlerini ve hesaplama mantığını anlamanız gerekmekte.
Yanı bu oran şirketin karı ile doğrudan orantılı bir oran.
Bazen bazı sitelerde bunun çeşitlerini de duyar görürsünüz;
- Cari FK oranı ; bu işte bizim üzerinde durduğumuz geçmiş dönem karlara göre hesapladığımız oran
- Gelecekteki FK oranı; bu da gelecek kar beklentileri üzerinden hesaplanan oran. Yani adam der ki gelecekte karlar şöyle olacak dolayısı ile fiyat çıkacak veya azalacak.
Her iki durumda da şirket geçmiş durumlarına bakarak gelecek söylemek veya gelecek durumları takip ederek gelecek fiyat söylemek zor. Zaten bu kolay olsa oldukça basitleşir her şey.
Ama burada önemli olan siz mantığı anlarsanız ona göre analizleri daha doğru yaparsınız.
Şimdi FK hesaplarken geçmiş karlar ne ile ilgili?
Bu önemli bir konu;
- Kar tek seferlik bir olay ise; döviz stok karı gibi, vergi indirimi gibi bu yükselme yanıltır. Bunun devamı olmadığında sorun yaşanır.
FK nın anlamlı olabilmesi için net dönem karı faaliyetlere bağlı gelirlerden elde edilmeli ( çoğu) , buna bilanço okurken bakacaksınız.
FK oranı ideali ne olmalı?
Ülkedeki faiz bu konuda önemli, Yüzde 10 faiz olan bir yerde FK 10 un altında olması idealdir, Faizin yüzde 20 olması durumunda hisseden kar daha fazla olsun istersiniz.
Faiz = 10 ise adam yılda 100 lirası ile 10 lira faizden kazanıyorsanız ne demek 10 yılın altında ana paranızı alacaksınız demek değil mi? siz hissede de bu ve üstünü kazanmanız gerekir ki bu da FK<10 olunca olur.
Faiz = %20 ise yılda 100 liranız 20 lira kazandırıyor ise. Aşağı yukarı 100 lirayı aynı faiz oranı ile her yıl koyduğunuzda 5 yılda ana paranızı kazanıyorsunuz. O zaman FK < 5 Olmalı ki aynı hesaba gelsin değil mi? FK ne idi koydum parayı kaç yılda alırım göstergesi idi..
Bizim ülkemizde faiz şu an % 18 dersek FK<6 idealdir. Faiz düşerse veya yükselirse güncellemeniz gerekir.
Peki hazır faiz demişken, faiz borsa arasındaki ilişkiye buradan bakar isek;
Faiz borsa ilişkisine FK gözünden bakmak
Faiz % 10 100 lira yılda 10 lira getirir se 10 yılda 100 liran olur, yani FK <10
Faiz % 20 100 lira ayda 20 lira getirirse 5 yılda 100 liran olur, yani FK< 5
Faiz % 30 100 liran ayda 30 lira getirirse 3.5 yılda 100 liran olur, yani FK < 3.5
Bakın ülkede faiz arttıkça, ideal FK oranımız düşüyor...... yani güzel değil. Neden? faiz % 10 iken FK <10 olan bir hisseyi aldık diyelim. O zaman bu oran bizim için idealdi. E şimdi faiz artırdı ise devlet ne olacak bizim oranımız yüksek kalmış olacak.
Öte yandan faizi % 5 yapar iseler, 100 liranız yılda 5 den 20 yılda 100 lira olacak , yani FK<20 dahi ideal gelecek bize.
Faiz indiriminden önce aldığımız FK<10 şu an daha da ideal olacak...
Faizin düşmesi borsa için iyidir diyebiliriz.
FK oranı ve büyüme ilişkisi
Bu da önemli bir konudur.
Bir analizci olarak biz FK oranı baktım aldım yahu daha ne yapayım diyemeyiz. Bizler analizciyiz ve FK bakarken bir sürü şey görmemiz gerekir.
FK nın büyüme ilişkisi de bunlardan biridir.
Ne demek bu?
Hisse bakıyorsunuz FK oranı
Şirket 1- Karını yüzde % 50 artırmış FK sı 10
Şirket 2 - Karını % 20 artırmış FK sı 8
Ne olacak şimdi?
Bir kişi sadece sayılara bakıyor ise yani FK oranına bakıp geçiyor ise şirket 2 yi seçecektir ama biz şirket 1 in daha ucuz olduğunu görüyoruz. Karını daha çok artırabilmiş.
Şimdi diyeceksiniz ki, amaaaan bu kadar şeye nasıl bakacağız....
Kolay, bunun da değeri var adı PEG değeri.
PEG DEĞERİ
PEG = FK ORANI / KAR BÜYÜME ORANI
Şirket 1 için PEG = 10 / 50 = 0.2
Şirket 2 için PEG = 8 / 20 = 0.4
PEG küçük olan daha iyidir. Bu PEG oranına daha detaylı değindiğimiz yazımızı buradan okuyunuz
0 Yorumlar